过去一年，加拿大人的房租、食品和天然气价格飙升，现在数十万家庭将面临另一个打击：每月抵押贷款支付增加。

许多在 2021 年和 2022 年初的房地产市场狂潮期间购买浮动利率抵押贷款的借款人可能会在下个月面临更高的还款，甚至需要一次性支付抵押贷款。

绝大多数浮动利率抵押贷款都有固定的每月付款，但飙升的利率意味着其中许多可能会在今年秋天达到其“触发利率”，从而迫使付款增加。

根据著名房地产市场分析师 Ben Rabidoux 的估计，加拿大大约 15% 的抵押贷款属于这一类，这相当于大约 750,000 笔抵押贷款。

“触发利率”是指利息支付耗尽所有每月抵押贷款支付，借款人不再偿还他们借入的本金，这是加拿大贷款规则所不允许的。

这意味着借款人将被他们的贷方联系，并且通常可以选择增加他们的每月付款，或者一次性支付他们的抵押贷款以减少欠款。

根据他们的抵押贷款，借款人也可以选择转向固定利率抵押贷款，尽管 Rabidoux 和其他人警告说，借款人最终可能会以不必要的高利率锁定自己。

Rabidoux 在 Twitter 帖子中指出，加拿大人在 2021 年 3 月至 2022 年 2 月期间以 1.58% 的最低平均利率获得了价值 260B 美元的浮动利率抵押贷款。

North 创始人 Rabidoux 表示，如果加拿大银行 (BoC) 将其关键贷款利率再上调 1 个百分点，这些抵押贷款的“平均水平”将达到其触发利率。 

加拿大央行今年已经四次加息，从 0.25% 升至 2.5%，是 30 年来最快的加息速度。这增加了浮动利率借款人每月还款的利息部分，但到目前为止，很少有贷款达到触发利率，而且每月还款保持稳定。

当央行在 9 月 7 日宣布其政策利率时，债券市场预计加息 75 个基点，但许多人认为它可能会像 7 月份那样加息整整 100 个基点。

抵押贷款支付的增加可能会给消费者经济带来进一步的压力，由于价格上涨，消费者已经减少了。

加拿大皇家银行表示，它有大约 80,000 份抵押贷款将在接下来的几次加息中达到触发利率，预计平均每月还款额增加约 200 加元。

Rabidoux 指出，这些借款人都通过了抵押贷款压力测试，去年要求他们有资格获得假设利率为 5.25% 的贷款。

“大多数借款人都会好起来的，但不是全部，”他在与 STORYS 的电子邮件交流中说。

一些借款人可能会“恐慌”
在加拿大，浮动利率抵押贷款一直不如固定利率抵押贷款受欢迎，通常占所有抵押贷款的不到四分之一。但在疫情期间，浮动抵押贷款的利率远低于固定贷款利率，到今年年初，已发行的抵押贷款中有三分之一是浮动抵押贷款。

这意味着在利率迅速上升的时候，比正常比例更高的抵押贷款借款人面临每月波动的利息支付。

Rabidoux 表示，其中一些借款人可能会“恐慌”并转向固定利率抵押贷款，因为担心利率会进一步上升。他将其描述为“为避免未来潜在的支付冲击而自行引发的支付冲击”。

以今天的利率锁定固定利率是一场赌博，一些抵押贷款专家建议不要这样做。债券市场正在消化加拿大央行至多加息几次，从长远来看，利率预计将从目前水平下降。

尽管如此，贷款利率“可能不会很快回落，”拉比杜说。 “说来话长，但如果我不得不打赌，我认为我们已经看到了几十年来[抵押贷款]利率的低点。”

除了对房主的打击之外，许多房地产观察家心中的问题是，这些“触发”抵押贷款将对疲软的房地产市场产生多大影响。更高的每月付款可能会促使一些业主，尤其是投资者业主将他们的房产投放市场，从而增加已经增长的房屋供应。

Butler Mortgage 的创始人 Ron Butler 认为最大的压力来自抵押贷款市场的私贷部分。私人贷方以高得多的利率向信用较差的借款人提供抵押贷款，巴特勒预计，随着利率进一步上升，一些抵押贷款将被“取消”。也就是说，借款人将被要求立即还清余额。

这可能导致房地产市场被迫出售，并进一步对价格造成下行压力。但影响应该是相当有限的，因为私贷在加拿大的抵押贷款中只占很小的份额，截至 2019 年约为 1%。

然而，私贷款市场非常集中在安大略省和不列颠哥伦比亚省，这两个省的私人贷款约占 85%。因此，与其他地方相比，他们将受到更大影响。

巴特勒说，这不仅是利率会达到多高的问题，而且是利率会保持多长时间的问题。

“利率越高，当抵押贷款以更高的付款更新时，压力就越大，”他在电子邮件交流中写道。

“如果高利率保持不变，最大的影响可能是几个月后。然后价格可能会进一步下降。”

巴特勒补充说，对于投资者业主来说，目前租金的飙升“非常有帮助”。

根据加拿大统计局的数据，工资的快速增长也有所帮助，7 月份工资同比增长 5.2%。虽然这并没有超过 7 月份 7.6% 的整体通胀率，但它确实有助于抵押贷款的支付。

但拉比杜说，高通胀率正是借款人不应指望去年的最低利率很快会回来的原因。

“很有可能我们正处于一个结构性通胀较高的时代，各国央行在很长一段时间内都不会回到零利率水平。”